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三湘印象转型文旅样本:张艺谋不是“救命稻草”

2019/12/02

除了文旅职业迎来机遇期以外,房地产简单作为文旅项目的载体,也使这种转型具有理论上的可行性。

11月23日,A股文旅上市公司三湘形象发布布告称,公司控股股东三湘控股将其所持有的1.24亿股进行延期质押,期限从2019年11月20日,延伸至2020年5月20日。

此前的11月12日,公司实控人黄辉质押上市公司1.66亿股,占其所持股份的93.89%,占公司总股本12.11%,用处为“本身出产运营”。这也是黄辉初次质押其个人直接持有的上市公司的股票。

到现在,三湘控股及共同行动听黄辉现已质押了4.6亿股,占公司总股本份额的21.8%。

继续质押股票的背面,是三湘形象文明演艺事务开展不力。本年上半年,三湘形象的文明演艺事务营收为2887万元,仅占公司全体营收的2%。这家从2015年开端施行“地产+文明”转型的企业,文明事务的开展脚步明显不及预期。

近年来,很多房地产企业向文旅事务进行转型,百强房企中,现在已有约6成进入文旅工业。

尽管看上去很美,但在房企进入的各个多元化范畴中,文旅地产还不是房地产真实的“救命稻草”。

因为事务类型、运营逻辑、商业形式等均不相同,在事务转型的过程中,“阵痛期”是每家房企都难以避免的阶段,有些企业乃至未能渡过这个“关口”。

名人“加持”失效

三湘形象的前身为三湘股份,于2012年在深交所借壳上市。公司长期以来的主业为房地产,但规划不大。2014年,三湘股份的合同出售金额仅为15.92亿元,当年公司的营收规划为12.7亿元。

2015年,三湘股份宣告向“地产+文明”的方向进行转型。为此,公司以19亿元的价格收买观形象100%的股权,溢价到达18.64倍。公司的股票简称为“三湘形象”。

观形象前身是由张艺谋、王潮歌、樊跃三位导演建议的北京形象文明艺术中心,产品首要是以山水实景表演为卖点的《形象系列》歌舞剧。关于观形象,其时的报导充溢溢美之词:“观形象由 IDG等明星创投组织领投,是现在国内最闻名、最成功的旅行表演创造和版权运营组织之一。 其事务范围首要包括旅行文明演艺中的山水实景表演和情境体会剧两类,盈余形式为‘表演创造’+‘知识产权答应’形式,首要收入来源于表演项目创造、保护收入,和表演票务收入分红。2014年观形象未经审计的经营收入为 1.4亿,净利润 0.75 亿。”

依照收买约好,张艺谋自收买重组完结之日起,在观形象的服务期限不少于三年,并担任三湘形象文明艺术总监。张艺谋的聘任协议于2019年5月到期,尔后未续约。

在19亿资金中,三湘股份实控人黄辉出资10.31亿,闻名出资组织IDG出了2亿元,云锋基金出了0.5亿元,云锋基金背面是马云、史玉柱和刘永好等本钱大佬。

其时,形象系列歌舞剧风头正盛。观形象被收买时,原股东曾有成绩许诺,观形象2015年度、2016年度、2017年度和2018年度完结的扣除非经常性损益后的归母净利润别离不低于1亿元、1.3亿元、1.6亿元和1.63亿元。

本钱商场对完结收买后的三湘股份更是青睐有加。有券商就以为,“三湘股份跨界文明演艺,可与地产主业完结杰出协同效应,有助于提高未来成绩生长才能和估值水平,一起三湘股份也是被商场疏忽的京津冀一体化获益标的,2015年起出售有望进入快增轨迹,初次掩盖给予‘激烈推荐’评级。”

但一路走下来,所谓的协同效应好像并未完结。公司布告显现,这四年间,观形象归母净利润别离为1.02亿元、1.25亿元、1.34亿元、2761万元。除了2015年外,后边三年均未到达成绩许诺。

针对文明演艺事务下滑,深交所曾在本年5月发函问询。对此,现已更名的三湘形象回复称,“因为国家加强了当地政府性债款的相关办理方针,在2018年今后,政府出资志愿下降,因为观形象主营的文旅项目的出资主体大多为当地政府布景的出资渠道,微观环境改变对观形象事务开展的影响较大,导致观形象2018年签约数量和在洽项目数量下降等。”

也即,跟着当地债款渠道办理的收紧,当地政府出资演绎的积极性也在下降,并大张旗鼓影响到观形象的成绩体现。这期间,张艺谋一向担任三湘形象文明艺术总监一职,但也未能抢救公司成绩的下滑。

据记者整理,张艺谋导演制造的形象系列计有《形象·刘三姐》(广西壮族自治区阳朔)、《形象·丽江》(云南省)、《形象·西湖》(浙江省杭州市)、《形象·海南岛》、《形象·大红袍》(福建省武夷山)、《形象·普陀》(浙江省舟山群岛)、《形象·武隆》(重庆市武隆县)、《形象·滇池》(昆明滇池西岸)、《形象·太极》(河南温县陈家沟)。前期的“形象”系列不管经济效益仍是社会轰动效应反应都不错,《形象·刘三姐》官宣信息称,2004年3月20日初次正式在广西桂林市表演,至2008年,《形象·刘三姐》已累计表演2000场次,观众高达300万人次,票房收入高达6亿元。但越到后边好像已逐步式微,像《形象·滇池》2017年12月就现已发布签约发动制造音讯,《形象·太极》也于2018年12月发布签约发动音讯。但据三湘形象2019年7月29日发表的半年报显现,《形象·滇池》与《形象·太极》、《归来遵义·长征之路》、《最忆韶山冲》等著作尚在编创制造中。

在此期间,全国房地产商场阅历了史上最激烈的升温,但因为将精力首要放在文明演艺事务上,三湘形象的房地产事务也未能借机做大做强。

2018年,三湘形象仅有7个在售项目,散布在上海、杭州两地,总出售金额为27.89亿元。2019年上半年,三湘形象的在售项目缩减为5个,出售金额为21亿元。且在本年上半年,三湘形象无新增土地储备。

财经评论员严跃进向21世纪经济报导表明,以这样的出售规划,三湘形象的房地产事务几乎没有做大的或许。假如文明演艺事务不能进一步做大的话,公司的转型可以说是失利的。

转型崎岖多

三湘形象的转型途径,带有必定的个案性质。但近些年来,向文明、旅行范畴进行转型的房地产企业为数不少。其间,除了文旅职业迎来机遇期以外,房地产简单作为文旅项目的载体,也使这种转型具有理论上的可行性。

据统计,现在百强房企中,已挨近60%的企业进入文旅工业,其间,约10家以上的企业专门成立了文旅集团。万达、恒大、融创、绿城、碧桂园在内的多家龙头房企,都已先后布局文旅地产,万科则成立了冰雪事业部。

但和三湘形象相似,在转型过程中,房地产公司遍及遇到了各自不同的窘境。

在龙头房企中,万达的文旅事务一度做到最大。2013年至2017年,万达曾频频拿下文旅项目大单,布局广州、重庆、成都、青岛、哈尔滨等多个热门城市,以及桂林、西双版纳等旅行城市。2016年,趾高气扬的王健林乃至叫板迪士尼,要让“迪士尼20年在我国不盈余”。

2017年,万达的流动性危机迸发。作为应对,万达将旗下13个文旅项目91%的股权售予融创,作价438.44亿元。同期,万达旗下的长白山国际旅行度假村等文旅项目也被出售。

直到2019年,从危机中逐步康复的万达再度进入文旅事务。但其获取项目的区位和质量均不如曾经。

另一家曾转型文旅的公司中弘股份,则终究未能从失利中走出。

中弘股份以北京的商住项目发家,2010年借壳登陆A股后发动全国化布局,公司在吉林、浙江、海南、云南等地获取的项目均为文旅地产项目。以房地产事务的现金流支撑文旅事务,成为中弘股份的首要形式。

2017年3月,北京先后出台调控楼市的“317新政”和“326新政”。商场大受影响,商住商场更是跌入冰点。中弘在北京的项目不只未能取得出售现金流,并且堕入退房风云。

因为缺少现金流的支撑,从2017年下半年开端,中弘的部分项目呈现欠薪、罢工等现象。其间,坐落浙江安吉的别致国际文旅项目特别严峻,触及多个资管方案违约。一起,中弘于2017年获取海南的文旅项目“半山半岛”,很快堕入产权漩涡,不只令中弘堕入司法胶葛,并且未能对成绩带来奉献。

尔后,房地产商场有所康复,但因为文旅项现在期投入资金量大、报答周期长,中弘的资金链依然严重。中弘股份前职工曾向21世纪经济报导表明,其在海南的商品房项目完结出售后,总部就会敏捷把钱划走,用于文旅项目的开发。这也导致一些商品房项目呈现欠款现象。

布告显现,2014年至2017年,中弘股份的经营活动现金流一向为负。

2018年,中弘三次测验重组、转让股份等方法进行自救,但一向未果。这也影响到公司的股价体现。同年9月13日至10月18日,中弘股价接连二十个交易日的收盘价均低于股票面值

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